用途
该技能用于评估美股（及日股）市场是否存在泡沫风险，适用于用户询问“市场是否处于泡沫中”、寻求获利了结/新入场/做空时机建议、报告社会现象（非投资者入场、媒体过热、IPO 泛滥），或讨论“这次不一样”等叙事主流化的情况。
评估流程（严格顺序）
阶段一：强制量化数据收集
评估前必须收集以下数据：
- 市场结构数据（最高优先级）：Put/Call Ratio（CBOE Equity P/C）、VIX（当前值 + 过去 3 个月百分位）、波动率指标（21 日已实现波动率、VIX 历史位置）。
- 杠杆与头寸数据：FINRA 保证金债务余额（最新月份 + 同比变化）、市场广度（标普 500 中高于 50 日均线的股票百分比）。
- IPO 与新发行数据：IPO 数量与首日表现（季度数量 + 首日回报中位数）。
阶段二：量化评分（0-12 分）
基于收集的数据机械评分，共 6 个指标：
- Put/Call Ratio：<0.70 得 2 分，0.70-0.85 得 1 分，>0.85 得 0 分。
- 波动率抑制 + 新高：VIX<12 且主要指数距 52 周高点 5% 以内得 2 分；VIX 12-15 且接近高点得 1 分；VIX>15 或距高点超 10% 得 0 分。
- 杠杆（保证金债务）：同比 +20% 以上且创历史新高得 2 分；同比 +10-20% 得 1 分；同比 +10% 以下或负值得 0 分。
- IPO 市场过热：季度 IPO 数量 > 5 年均值 2 倍且首日回报中位数 +20% 以上得 2 分；> 1.5 倍得 1 分；正常水平得 0 分。
- 广度异常（窄幅领导）：创新高且低于 50 日均线股票 <45% 得 2 分；45-60% 得 1 分；>60% 得 0 分。
- 价格加速：过去 3 个月回报超过过去 10 年 95 百分位得 2 分；85-95 百分位得 1 分；低于 85 百分位得 0 分。
阶段三：定性调整（v2.1 修订，上限 +3 分）
设有确认偏误防范清单。调整项包括：
- A. 社会渗透（0-1 分）：需同时满足直接用户报告非投资者推荐、具体案例（姓名/日期/对话）、多个独立来源（至少 3 个）。
- B. 媒体/搜索趋势（0-1 分）：需同时满足 Google Trends 同比增长 5 倍以上（实测）及主流媒体报道确认（具体日期）。
- C. 估值脱节（0-1 分）：需同时满足市盈率 >25（若未在阶段二计入）、主流讨论明确忽略基本面、“这次不一样”在主流媒体有记录。
阶段四：最终判断（总分 0-15 分）
- 0-4 分：正常（风险预算 100%）
- 5-7 分：谨慎（风险预算 70-80%）
- 8-9 分：风险升高（风险预算 50-70%，v2.1 新增）
- 10-12 分：狂热（风险预算 40-50%）
- 13-15 分：危急（风险预算 20-30%）
各阶段对应具体的投资建议，包括获利了结比例、ATR 止损倍数调整、新头寸规模限制及做空考量。做空需确认 7 项综合条件中的至少 3 项。
数据来源（必需）
美股：CBOE、Yahoo Finance（^VIX）、FINRA、Barchart、Renaissance Capital。日股：Barchart、Investing.com、JSF、MacroMicro、PwC。
输出格式
以评估报告形式呈现，包含总体评估、量化评分表格、定性调整（含确认偏误检查）、推荐行动及 v2.1 关键变更说明。
参考文档
- references/implementation_guide.md（英文，首次使用推荐）：分步评估流程、正反示例、自检质量标准。
- references/bubble_framework.md（日文）：理论框架、Minsky/Kindleberger 模型解释。
- references/historical_cases.md（日文）：历史泡沫案例分析（互联网泡沫、加密货币、疫情泡沫）。
- references/quick_reference.md（日文/英文）：每日检查清单、紧急三问评估、快速评分指南。
核心原则
- 数据优于印象：忽略无量化数据的“许多报道”或“专家谨慎”言论。
- 严格顺序：量化 → 定性。
- 主观指标上限：定性调整不超过 +3 分，不能推翻量化评估。
- “出租车司机”是象征性的：没有非投资者直接推荐，不轻易承认大众渗透。