财报拆解（earnings-analysis）是 company-research SOP 第 2 阶段（financials）的口径说明书，也用于任何“业绩怎么样”的追问。其原则是：累计值是原料，单季是基本单位，TTM 看规模，最新期看转向；每一步拆分、求和、比率都是一次 calc 调用。
一、四条铁律 A 股财报披露的是报告期累计值（Q1 / H1 / Q1–Q3 / 全年）；任何“单季”“环比”都必须经 quarterize 拆出来，不在脑子里减。 扣非 vs 归母：估值分子用扣非（一次性损益不能 ×4），增速主判用归母（与一致预期 EPS 同口径），两者并列报、差异大时必须解释（投资收益 / 补助 / 减值 / 公允价值变动）。 分子分母同期、同口径：同比对同季、TTM 对 TTM，不拿累计值比单季。 比率（毛利率 / 净利率 / 费用率 / 负债率 / 占比）一律 ratio(numerator, denominator, label, unit_in)，两数同单位由使用者保证，calc 不换算单位。
二、口径地图 累计值（YTD）：报告期披露原值，作为证据原料，不直接比较不同长度的报告期。 单季：Q1 = YTD(Q1)；Qn = YTD(n) − YTD(n−1)，用 quarterize(cumulative, unit, money=true)，作为基本单位；上一期缺失则该季无值，不拿平均代替。 最新单季：最新非空单季，用 latest_quarter(single_quarters, unit, money=true)，用于估值分子（扣非）、转向判断。 TTM：近 4 季之和，用 ttm_sum(single_quarters, end_period, unit, money=true)，用于规模、TTM PE；任一季缺失即 not_meaningful（不拿 3 季凑）。 TTM 同比：TTM(end) ÷ TTM(end − 4 季) − 1，用 ttm_yoy(...)，用于可持续增速事实、交叉验证前瞻 CAGR；需 8 季连续。 环比：Q(end) ÷ Q(end − 1) − 1，用 qoq(...)，用于拐点 / 动量信号；禁止当增速、禁止年化、禁止做 PEG 分母。 单季同比：Q(end) ÷ Q(end − 4) − 1，用 growth_rate(current, base, label)，看“这一季相对去年”的方向；禁止做 PEG 分母（低基数假性吹大）。 比率：两个同期同单位科目之比，用 ratio(numerator, denominator, label, unit_in)，用于毛利率 / 净利率 / 费用率 / 负债率 / 经营现金流 ÷ 净利润；分母 ≤ 0 → not_meaningful，如实写。 EPS 序列（元/股）用 money=false；金额类 money=true 由 calc 归一单位。
三、拆解流程（与 SOP financials 阶段一致） fetch_financials（★ 必需）→ 营收 / 归母 / 扣非 / EPS 的累计值序列（近 8–12 报告期）。 quarterize 各跑一次：revenue_cum、net_profit_parent_cum、net_profit_deducted_cum（unit=元，money=true）。 latest_quarter（扣非）→ 估值分子；ttm_sum（归母与扣非各一次）→ 中间量；ttm_yoy（主用归母，扣非并列）→ 增速事实；qoq（最新单季扣非）→ 拐点信号。 三表交叉（○ 可选端点）：sina_income_statement / sina_balance_sheet / sina_cashflow（A 股）、em_global_income / em_global_balance / em_global_cashflow 或 yahoo_financials（US / HK；period = annual 全年 / quarterly 单季 / trailing 近四季，金额按报告币种）。只作核对与补充科目（毛利、费用、经营现金流、应收、存货、有息负债），科目原值按源原样记录，不换算。 比率：毛利率 = ratio(毛利, 营收)；净利率 = ratio(净利润, 营收)；费用率 = ratio(某费用, 营收)；经营现金流 / 净利润 = ratio(经营现金流净额, 净利润)；资产负债率 = ratio(总负债, 总资产)——每个比率一次调用，分子分母同期同单位，记 calc id。 每次 calc 调用都传 --run-dir（CLI 会把该次计算记录写入运行目录的 calcs/，编排器收尾时合并为契约产物 calculations.json；不要手工写任何文件），阶段 JSON 引用 calculation_id；缺口走 SOP §2 的结构化 gaps。
四、质量检查清单（写进推断段） 一次性损益：归母与扣非差异 > 20% 时必须解释来源（投资收益 / 政府补助 / 减值 / 公允价值变动），并说明估值与增速各用哪个口径。 季节性：标出最新单季是 Q1 / Q2 / Q3 / Q4，以及该公司历史上淡旺季方向（从单季序列看），提醒“单季×4”的方向性偏差（valuation §1）。 报告期对齐：同比对同季、TTM 对 TTM；跨公司比较先列各自报告期。 现金流 vs 利润：经营现金流 ÷ 净利润长期 < 1 → 标注“利润质量待查”，看应收 / 存货变化（三表交叉）。 资产负债：有息负债、应收 / 存货增速 vs 营收增速（用 growth_rate 各算一次再比较，不用心算）。 审计与公告：年报审计意见、业绩预告 / 快报与正式报告差异（fetch_announcements / cninfo_announcements）。
五、判读模板（“转向看最新期、规模看 TTM”） 在加速还是减速？看最新单季扣非环比（拐点）、单季同比方向、连续两季趋势，用 qoq、growth_rate。 增长兑现了吗？看 TTM 同比（归母）与前瞻 CAGR 的差，用 ttm_yoy → valuation 的 forward_vs_ttm_judgement。 利润质量如何？看扣非 / 归母、经营现金流 / 净利润、毛利率趋势，用 ratio。 规模多大？看 TTM 营收 / 利润，用 ttm_sum。 五问自查（研究宪法 §1）：算出来的还是心算的？拉的字段里有没有能推翻结论的？来源 / 用途、同期？转向 vs 规模？强结论找反证了？
六、财报前瞻与复盘 只描述过去几次财报后的表现，不预测下一次；界面上的「财报前瞻与复盘」卡片（编排器 earnings_brief 视图）就是这套口径。 下一份财报日：A 股 next_disclosure（东财预约披露表；公司可以改期，以交易所公告为准，改过期、预约日已过还没披露都写明）；港美股 yahoo_analyst_estimates 的财报日（写明 Yahoo 标的是估计日期还是公司公布的日期，盘前盘后没注明）。 反应日涨跌：earnings_reaction(klines, events, lookback=4)。A 股定期报告用正式披露日、timing=before_open（晚上发的公告正式日期是次日）；港美股按发布时刻换算交易所当地时间判定盘前 / 盘中 / 盘后，当地 00:00 当作时刻不明、不传。K 线用复权价：A 股 tx_kline（前复权），港美股 yahoo_kline 的 adjclose。涨跌含当天大盘，不写成超额收益。 实际 vs 预期：earnings_surprise。A 股：当期累计归母净利（fetch_financials 的 net_profit_parent_cum）对照当期业绩预告区间（earnings_forecast，同一期取最新一次公告；low / high，unit=元）；港美股：实际每股收益对照 Yahoo 当季一致预期。 一致预期分歧：consensus_dispersion(low, mean, high)。A 股同花顺给的是全年每股收益，写明「全年的，不是这一季的」；港美股 Yahoo 是当季，截止日和当前季度对不上要写缺口。 不做：拿平均涨跌推下一次、目标价、「超预期就会涨」这类判断。
七、产出 事实表：指标 | 值 | 单位 | 报告期 | 来源（ev id） 派生表：口径 | 值 | 报告期 | calc id 推断段：季节性 / 一次性损益 / 利润质量 / 转向判断（每条带依据 id，可信度按研究宪法 §1 的四档标） 缺口：缺哪期 / 哪个科目、试过哪些源、对结论的影响
八、不做的事 不心算、不自己换算单位、不把 3 季凑成 TTM、不用环比当增速。 不把一致预期当事实（那是 estimates 阶段，且标为预测）。 不给投资动作建议。