meta-agent-valuation-adjustments

用途：当智能体产品计划需要估值时使用，例如规划融资轮次并设定投前预期、做退出可比分析、董事会材料包含估值更新，或计划必须声明预期倍数区间及理由时。不适用于非智能体产品（仅用 SaaS/AI 估值），也不适用于尚无经营证据的早期阶段（仅给方向性区间）；若任务是从零构建底层财务模型，应改用财务预测技能。\n\n主要能力：按三层叠加计算——先取 SaaS 基础倍数（按 Rule of 40 调整的 ARR 倍数），再叠加 AI 防御性溢价/折价，最后按护城河-套壳评分（0-24）应用智能体调整：0-8 套壳折价 40-70%；9-14 折价 0-20% 或 0% 溢价；15-19 溢价 20-50%；20-24 溢价 50-100%+。另有按任务经济性（单次解决成本与毛利率>65%）溢价 +10-25%、干预率四季度下降 +5-15% 或上升 -10-25%、不可逆性治理干净 +5-10% 或近期严重事故 -15-40%、监管接触证据 +5-15% 或待决监管行动 -20-60%、基础模型平台风险 -15-40%、多智能体无治理折价 -20-40%，以及地域/市场调整。输出调整后倍数区间、投前估值范围、可比交易表、尾部风险压力测试和不同投资者类型对应倍数。\n\n使用方式：需提供估值调整简报与决策受众、主张与证据来源、授权与交付约束；条件性输入包括当前会计/税务/估值基础、SaaS 估值基准、AI 调整、护城河评分、单元经济性等。流程为计算 SaaS 基础倍数、应用 AI 调整、应用智能体调整、计算可比交易、应用地域调整、输出区间、映射投前、压力测试、按投资者类型区分、接入融资请求与退出论点。建议每季度扫描可比交易、重评护城河、更新平台风险与倍数区间。\n\n限制：若缺少干预率、单次解决任务毛利与护城河证据，应将该决策标记为未评估并交估值负责人与交易顾问，不得记为通过；分析任务中保持只读，未经授权不得发布或改动系统；假设须标注来源，不得与已验证证据混同。非洲/乌干达等市场资料给出地域折价与主权 AI 溢价、DFI 共同投资、流动性折价等应用说明，具体数值需结合证据判断。