对账（Reconciliation）是证券运营中系统性比较两个或多个系统记录、识别并解决差异的流程。其目标是确保公司内部记录（投资账簿记录 IBOR）与托管人官方记录（官方账簿记录 OBOR）以及清算机构记录保持一致。
一、对账类型与层级 对账从最基础的数据元素（头寸）向派生数据元素逐级展开：
- 头寸对账：比较每个账户中每只证券的持股数量，通常零容忍，任何股数差异都构成差异项，每日执行。
- 现金对账：比较现金余额，需考虑已结算现金、待结算、应计收入和待扣费用。因交易 T 日执行、T+1 结算，时间差异天然存在，通常设置小额容差（如 0.50 至 5.00 美元）。
- 交易对账：在交易层面按证券、数量、价格、交易日期和结算日期匹配，未匹配交易构成差异项，通常 T+1 执行。
- 市值对账：比较各头寸和账户的总市值，差异常源于定价来源不同，容差通常以基点表示（如账户价值的 5-10 个基点）。
- 应计收入对账：比较固定收益持仓的应计利息和已宣告未付股息，差异常源于日计数惯例、除息日与登记日时间差或违约债券处理不同。
- 成本基础对账：比较税务批次层面的成本基础，差异可能源于历史公司行动处理不同，因托管人需向 IRS 报告 1099-B，未解决会影响税务申报，通常按月或按季度执行，零容忍。
二、三方对账 对于投资组合管理系统与托管人、清算机构分离的顾问公司，三方对账是标准做法，比较三方记录：顾问系统（PMS/IBOR）、托管人记录（OBOR）和清算机构记录。不同数据元素的权威来源不同：股数、已结算现金、成本基础、公司行动选择以托管人为权威；业绩回报、模型分配、费用表以顾问系统为权威；交易执行细节以执行经纪商/托管人为权威。
三、差异识别 差异是记录间的不一致。容差阈值定义构成可报告差异的最小差异：头寸零容忍、现金 0.50-5.00 美元、市值账户价值的 5-10 个基点、应计收入 0.01-1.00 美元、成本基础零容忍、交易需关键字段精确匹配。 差异按根因分类：时间差异、定价差异、公司行动差异、缺失交易、重复交易、数据质量问题。严重级别分为：关键（当日解决）、高（两个工作日内）、中（五个工作日内）、低（当月周期内）。
四、差异解决工作流 标准调查顺序：确认是否为已知时间差异、审查交易历史定位分歧点、检查未处理公司行动、检查缺失或重复交易、验证证券标识映射、必要时向托管人查询。常见原因及解决方式包括：未处理拆股需在 PMS 中应用、遗漏股息再投资需补录、直接托管人交易需追溯录入、数据馈送失败需重新导入、重复录入需删除、CUSIP 变更需更新映射、定价差异需更新来源或覆盖价格、现金过账时间差异可标记为时间差异。 差异按账龄升级：0-2 个工作日由运营分析师处理；3-5 个工作日升级至运营主管；6-10 个工作日升级至运营经理并需书面说明；超过 10 个工作日升级至首席运营官或首席合规官。每个已解决差异需记录识别日期、类别、根因、纠正措施、更正系统、解决日期和解决人。
五、对账自动化 自动化匹配引擎从各来源摄取数据、规范化为通用格式、应用匹配规则配对记录，并将未匹配或超出容差的项目标记为例外。基于规则的自动解决可处理已知模式的时间差异、容差内舍入差异和已知定价来源差异，但需定期审计以防掩盖真实差异。成熟对账项目采用例外处理模式，目标基准包括头寸自动匹配率 97-99%、交易自动匹配率 90-9（原文此处截断，具体数值暂未提供）。