用途：面向美国证券法合规场景，分析私募配售与豁免发行的监管要求，覆盖《证券法》第5条注册基线、第4(a)(2)条法定豁免、Regulation D安全港（506(b)、506(c)）、投资公司法基金排除（3(c)(1)与3(c)(7)）、FINRA第5122、5123条以及Reg BI与顾问受托义务叠加。
主要能力：区分注册基线、豁免架构与州蓝天法优先适用；解释506(b)与506(c)在一般招揽、投资者资格、披露与验证上的差异；梳理合格投资者（Rule 501(a)）、合格客户与合格购买者三套不同标准；说明Form D申报、坏演员取消资格、整合规则与转售限制；提供合规情境案例推演。
必要用法：资料未提供该技能的调用方式、安装命令、输入输出格式或代码示例。文件中提及应依据当前SEC、FINRA、FinCEN来源核实生效日期、金额门槛与待定规则制定；监管状态资料标注截至2026年6月。
适用场景：私募基金设立与发行、Reg D豁免发行、合格投资者认定、Form D申报、FINRA私募备案、经纪商推荐合规审查等。
限制：监管金额与规则可能变化，需自行核实；非投资、法律或税务建议；资料未提供技能实际运行方式与更新机制。