用途：面向同时在 A 股、港股、美股上市的中国公司，分析跨市场定价差异，识别 AH 溢价与 ADR 溢价信号，并评估美国上市中概股的退市风险。
主要能力：
- 梳理跨上市结构，如 A+H 双重上市、H+ADR 双重上市、A+H+ADR 三地上市、港股主要上市加美股第二上市等。
- AH 溢价分析。计算公式为 AH Premium = (A股价格 / 折算为人民币的H股价格 - 1) × 100%，并按溢价水平给出解读区间：大于50%为极端溢价，30%至50%为偏高，10%至30%为常态，0%至10%为压缩，低于0%为H股溢价。资料还列出流动性溢价、准入溢价、汇率预期、交易规则差异与投资者结构等结构性驱动因素。
- ADR 溢价分析。公式为 ADR premium = (ADR美元价 / 折算为美元的港股等价价 - 1) × 100%，港股等价价按 ADR 比率换算，如阿里巴巴 1 ADR 对应 8 股港股。资料给出多家公司 ADR 比率表，如京东 2:1、百度 8:1、哔哩哔哩 1:1 等。
- 退市风险评估。基于 HFCAA 与 PCAOB 审计底稿获取情况，按低、中、高、危急四级列出标准与影响；风险因子包括 PCAOB 状态、SEC 认定年数、是否有港股后备上市、上市类型、VIE 结构与国企身份。
- 套利策略框架，包括 AH 溢价均值回归（用 z 分数判断收敛方向）、ADR 与港股日内价差跟踪、以及新上市、指数纳入、互联互通纳入等事件驱动情形。
使用方式：资料示例使用 yfinance 下载数据，如 yf.download("BABA", ...) 与 yf.download("9988.HK", ...)，并下载 CNY=X、HKD=X 汇率用于溢价计算；恒生 AH 溢价指数未直接提供于 yfinance，需参考恒生官网或 Tushare。
适用场景：跨市场估值比较、溢价趋势跟踪、退市风险排查与研究性报告输出。
限制：AH 股之间不可自由转换，溢价套利需独立资金池；ADR 与港股转换通常需 2 至 3 个工作日并涉及费用；汇率是溢价的重要驱动，比较时需考虑对冲；VIE 结构属结构性法律风险，不是交易信号；互联互通有准入条件。该框架仅供研究，不构成投资建议。