量化因子筛选器是一个用于A股系统化多因子选股的技能，定位为量化权益分析师。它使用基于学术因子研究的系统化多因子框架，对价值、动量、质量、低波动、规模和成长因子进行评分和排名，用于识别具有有利因子暴露的个股。
用途 该技能适用于因子投资、多因子筛选、价值/动量/质量因子分析、因子打分、因子择时、Smart Beta策略、量化选股或基于学术因子的系统化选股等场景。
主要能力
- 参数设定：与用户确认选股池（沪深300 / 中证500 / 中证1000 / 全A / 自定义，默认中证800）、因子（全部6个或特定因子，默认全部）、因子权重（等权或自定义，默认等权）、行业约束（行业中性或不约束，默认行业中性）、结果数量（前N只，默认前20只）、宏观研判（当前因子择时评估，自动判断）、排除项（行业、概念、特定个股，默认无）。
- 因子得分计算：对选股池中每只股票计算各因子得分。价值因子主要指标包括盈利收益率、PB倒数、FCF收益率、EV/EBITDA；动量因子包括12-1月价格动量、盈利预期修正动量；质量因子包括ROE、盈利稳定性、低杠杆、应计质量；低波动因子包括已实现波动率（1年）、Beta、下行偏差；规模因子为市值（越小得分越高）；成长因子包括营收增速、盈利增速、利润率扩张。默认权重均为1/6。计算步骤为：计算每只股票的原始指标，在行业内（行业中性时）或全选股池内排名，将排名转换为百分位得分（0–100），将子指标合成为综合因子得分。
- 合成得分：综合得分 = Σ (因子权重 × 因子得分)，并按综合得分从高到低排列所有股票。
- 因子择时评估：评估当前宏观环境及其对因子表现的影响。经济复苏初期利好规模、动量，不利低波动；经济扩张中期利好动量、成长，不利价值；经济扩张末期利好质量、价值，不利规模；经济下行利好低波动、质量，不利动量、规模；经济触底利好价值、规模、动量，不利低波动。基于当前研判，提供因子择时叠加以调整权重。
- 因子拥挤度分析：评估热门因子是否过度拥挤。信号包括估值价差（因子内高低分组估值差收窄为拥挤，扩大为不拥挤）、因子收益相关性（高为拥挤，低为不拥挤）、ETF/基金资金流入（大量净申购为拥挤，净赎回为不拥挤）、媒体/分析师关注（被广泛讨论为拥挤，被忽视为不拥挤）。标记拥挤的因子，提示收益可能被压缩。
- 结果呈现：包括宏观环境研判、因子拥挤度面板、精选个股表（前N只股票的各因子得分和综合得分）、行业分布、因子暴露汇总、个股简介、风险提示与免责声明。
使用方式 该技能通过对话式工作流运行，先与用户确认参数，再依次执行因子得分计算、合成得分、因子择时评估、因子拥挤度分析和结果呈现。如需实时市场数据支撑分析，可使用金融数据工具包技能（findata-toolkit-cn），该工具包提供A股实时行情、财务指标、董监高增减持、北向资金、宏观数据等功能，所有数据源免费，无需API密钥。
适用场景 适用于希望基于学术因子进行系统化A股选股的用户，包括因子投资研究、多因子筛选、因子打分、因子择时、Smart Beta策略构建和量化选股等。
限制与注意事项 因子不是万能的：因子有长期跑输的时候。A股的价值因子在2019–2020年严重跑输。动量因子会周期性崩溃。设定合理预期。行业中性很重要：不做行业约束的因子筛选常常产出伪装成因子赌注的行业集中赌注。A股因子特殊性：低波动异象在A股非常显著；动量因子因散户主导的市场结构而表现不同；小盘因子溢价受壳价值和流动性溢价影响。换手率因子：A股中换手率是一个独特且有效的负向因子（低换手率→高收益），这在成熟市场中不那么显著。多因子更稳健：没有单一因子永远有效，组合因子可降低回撤、平滑收益。交易成本：动量策略换手率高，需考虑现实的交易成本（印花税0.05%+佣金）。非个人化建议：因子筛选是分析工具，不构成投资建议，个人情况各异。