用途
Excel DCF Modeler 用于在 Excel 中创建专业的贴现现金流（DCF）估值模型，遵循投资银行标准与最佳实践。当用户提出“创建 DCF 模型”“构建估值模型”“计算企业价值”“对某公司估值”“DCF 分析”“内在价值”等请求时，可自动加载该技能。
主要能力
该技能生成一个完整的四表 Excel DCF 模型：
表 1：假设（Assumptions） 包含公司信息（名称、股票代码、基准年、财年结束日）、第 1-5 年收入增长率、盈利能力指标（EBITDA 利润率、折旧摊销占收入百分比）、营运资本（NWC 占收入百分比）、资本支出（CapEx 占收入百分比）、税率、终值增长率（通常 2-3%）以及贴现率（WACC）。
表 2：自由现金流预测（FCF Projections） 按以下结构计算：收入（第 0-5 年）减去运营费用得到 EBITDA，减去折旧摊销得到 EBIT，减去税费（EBIT × 税率）得到 NOPAT，加回折旧摊销，减去资本支出，减去净营运资本变动，得到无杠杆自由现金流。
表 3：估值（Valuation） 计算第 1-5 年 FCF 的现值（各年 FCF 除以 (1+WACC)^n），求和得到 PV(FCF)。终值计算：终值 FCF = 第 5 年 FCF × (1+终值增长率)，终值 = 终值 FCF / (WACC - 终值增长率)，终值现值 = 终值 / (1+WACC)^5。企业价值 = PV(FCF) 之和 + 终值现值。股权价值 = 企业价值 - 净债务 + 非运营资产。每股股权价值 = 股权价值 / 流通股数。
表 4：敏感性分析（Sensitivity） 双向敏感性表，行表示 WACC（基准上下浮动 2%），列表示终值增长率（1.5% 至 3.5%），输出各组合下的企业价值。
使用方式
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收集输入：向用户询问公司名称和股票代码、基准年收入、第 1-5 年收入增长率、EBITDA 利润率、税率等必需输入；可选输入包括折旧摊销占收入比（默认 5%）、CapEx 占收入比（默认 4%）、NWC 占收入比（默认 10%）、终值增长率（默认 2.5%）、WACC（默认 10%）、净债务（默认 0）、流通股数。
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验证输入：确保收入增长率合理（通常 0-30%）、EBITDA 利润率为正、税率在 0-40% 之间、终值增长率小于 WACC、WACC 合理（通常 7-15%）。
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构建 Excel 模型：使用 Excel MCP 服务器创建新工作簿，创建四张工作表，填充假设，构建链接到假设的 FCF 预测公式，计算现值和终值，创建敏感性表，并应用专业格式（货币格式、百分比格式、敏感性表条件格式、加粗表头、冻结窗格、单元格边框）。
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返回结果：向用户返回企业价值、股权价值（如提供净债务）、每股股权价值（如提供流通股数）、关键假设及敏感性分析链接。
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提供洞察：给出关于隐含估值是否合理、关键价值驱动因素、WACC 敏感度及进一步分析建议的简要评论。
适用场景
该技能创建的简化 DCF 模型适用于：初步估值分析、演示文稿和推介材料、学术练习、快速估算。
限制
对于详细的投资委员会演示或正式公允意见，需要添加详细债务计划、包含多种情景（基准、乐观、悲观）、添加更细化的运营假设、用第三方数据验证，并由金融专业人士审核。该模型为简化 DCF，不包含债务计划表和详细 NWC。模型质量取决于假设，应作为起点而非最终答案，并始终与可比公司分析进行比较。
资源
资源文件夹包含：dcf-template.xlsx（预构建 DCF 模板）、REFERENCE.md（财务建模最佳实践）、formulas.txt（常用 DCF 公式参考）。
版本
v1.0.0（2025-10-27）：初始版本，包含核心 DCF 功能。