用途：针对 Kalshi 上市的加密与股指区间（bracket）市场做概率建模与交易决策。底层标的为标普500（KXINX）、纳斯达克100（KXNASDAQ100）、比特币（KXBTC）与以太坊（KXETH）。指数仅有每日区间市场，标的为官方收盘点数；加密有每日与每小时区间市场，多个每小时事件与每日并行。
主要能力：每个事件是对结算值的互斥完备划分，含若干内部区间（含两端）与低于最低下界、高于最高上界两个开放式尾部，结算时恰有一个区间为 YES。文档给出高斯 P(YES) 公式：内部区间 P=Φ((cap−μ)/σ)−Φ((floor−μ)/σ)；上尾 P=1−Φ((cap−μ)/σ)；下尾 P=Φ((floor−μ)/σ)。价格结算为连续参考价，不做天气市场那样的 ±0.5 半整数修正。σ 可来自 5 或 20 日滚动已实现波动率按结算期限缩放，或来自 SPX/NDX 期权、CME/Deribit 的平值隐含波动率；每小时市场 σ 收缩快，建议用 IV 推导。
使用方式：决策时点采用距结算收盘约 120 分钟的 close-offset（DECISION_OFFSET_MINUTES = 120），而非天气市场的城市本地小时。结算以 Kalshi 自身结果字段为准，不自行用外部数据重算；交易新系列前须读规则书确认结算价来源、时间与时区、边界是否含端点。
适用场景与限制：文档指出最偏好—冷门偏差可从天气推广到指数与加密区间，尾部区间相对波动率校准的高斯模型系统性偏贵。生产测试中含费用的结果是：指数市场隐含概率在 [0.05, 0.20] 时卖出冷门约 50 笔，taker 约 +1.7%、maker 约 +9%；加密每日与每小时样本过少，结论不确定。应保守看待，视为待验证假设而非已确认边缘。加密与指数在公开实时价格上结算，HFT 与做市算法会迅速套利区间定价，延迟抢跑属托管/HFT 领域；零售可行角度是结构性卖出冷门。每小时加密市场竞争最激烈，尾部挂单成交可能在边缘最大时稀缺。文档提示 overround 为主要微结构信号，费率每腿约 7 美分/1 美元，薄订单簿下需按深度模拟真实成交。其余策略、仓位与回测细节见 prediction-market-strategy。