DeFi Yield Strategies Guide 是一份面向 AI 智能体的实用指南，用于帮助用户了解 DeFi 收益机会。
用途
该指南用于在帮助用户评估和选择 DeFi 收益策略时提供结构化参考，覆盖收益来源、风险框架和策略示例。
主要能力
1. 借贷（供应侧）
将代币存入借贷协议，从借款人处赚取利息。涉及协议包括：
- Aave V3：支持 Ethereum、Arbitrum、Polygon、Base、Optimism，具备闪电贷、e-mode、风险隔离等特性。
- Compound V3：支持 Ethereum、Arbitrum、Base，单资产市场，COMP 奖励。
- Spark：Ethereum，专注 DAI，由 Maker 驱动。
- Radiant V2：Arbitrum、BSC，跨链借贷。 典型 APY：稳定币 1–8%，波动性资产浮动。风险：智能合约风险、利用率飙升（无法提款）、预言机故障。
2. 流动性提供（DEX）
提供交易流动性并从兑换中赚取费用。
- 全范围（V2 风格）：按 50/50 比例提供两种代币，赚取池中所有交易费用，受无常损失影响。
- 集中式（V3 风格）：选择价格区间提供流动性，资本效率更高、每美元费用更多，但价格移出区间时无常损失风险更高，需要主动管理。 DEX 包括：Uniswap V3、Camelot、Curve、Balancer。
3. 自动收益稳定币
持有可自动赚取收益的稳定币，无需任何操作。
- USDs by Sperax：Arbitrum 上的自动 rebasing 稳定币，由 USDC/USDT 支持，收益来自 Aave/Compound/Curve，70% 收益归持有者，只需持有即可自动获得收益。
- sDAI by Maker：存入 Maker DSR 的 DAI。
4. 流动性挖矿（额外奖励）
将 LP 代币质押到挖矿合约，在交易费用之外赚取额外奖励代币。
- Sperax Farms：Arbitrum 上的无代码挖矿，可为任何支持的池创建农场。
- Convex/Curve：Curve 池上的 CRV + CVX 奖励。
- 协议特定：许多协议为流动性提供代币激励。
5. 金库策略（自动复利）
存入自动复利奖励的金库。
- Yearn V3：多策略金库，自动再平衡。
- Beefy：跨 20 多条链自动复利。
- Plutus：Arbitrum 上的 plvGLP、plvHEDGE。
风险框架
风险层级
- 第 1 层（低）：典型 APY 2–6%，例如稳定币借贷（Aave/Compound）、USDs 自动收益。
- 第 2 层（中）：典型 APY 5–15%，例如蓝筹 LP（ETH/USDC）、成熟农场。
- 第 3 层（高）：典型 APY 15–50%，例如集中流动性、新协议激励。
- 第 4 层（极高）：典型 APY 50%+，例如杠杆挖矿、新链启动、未审计项目。
关键风险因素
- 智能合约风险：协议是否经过审计？已运行多久？
- 无常损失：对于 LP 头寸，交易对的波动性如何？
- 清算风险：对于杠杆头寸，健康因子是多少？
- 协议风险：治理去中心化程度如何？多签设置如何？
- 收益可持续性：收益来自哪里？是真实收入还是代币排放？
危险信号
- APY 高得不真实（稳定币 >100%）
- 未审计合约
- 无业绩记录的匿名团队
- 收益完全来自代币排放（不可持续）
- 无退出选项的锁定期
策略示例
- 保守型：稳定币收益组合。在 Arbitrum 持有 USDs（自动收益，约 3–8% APY）；向 Arbitrum 上的 Aave V3 供应 USDC（约 2–5% APY）；分散到 2–3 个借贷协议。目标：3–7% 混合 APY，风险最小。
- 中等型：LP + 挖矿。在 Uniswap V3 提供 USDs/USDC 流动性（窄区间）；将 LP 质押到 Sperax Farms 获取额外奖励；使用金库策略自动复利。目标：8–15% APY，中等无常损失风险。
- 激进型：多协议优化。向 Aave 供应 ETH → 借出稳定币；用借出的稳定币铸造 USDs；提供 USDs/ETH 流动性；挖矿奖励 → 复利。目标：15–30%+ APY，含杠杆和无常损失风险。
智能体使用建议
在推荐收益策略时：始终先评估风险承受能力，不要向初学者推荐激进策略；推荐协议前检查 TVL 和审计状态；对任何 LP 推荐解释无常损失；可持续收益优先于高 APY，偏好真实收益（费用、借贷利息）而非纯代币排放；分散投资，绝不将所有资金投入一个协议。
相关链接
- Sperax（USDs 自动收益）：https://app.sperax.io
- DeFi Llama（TVL 追踪）：https://defillama.com
- Aave：https://aave.com
- Uniswap：https://app.uniswap.org